在经济不稳定时期，当部门和企业濒临破产时，政府经常介入以防止潜在的灾难性影响。 救助就是这样的干预措施之一，它向陷入财务困境的组织提供财政援助，以稳定其运营并避免更广泛的经济动荡。 由于对公共资金的影响以及扭曲市场动态的能力，在政府救助、财务困难、企业倒闭和困境期间发生的救助已成为激烈辩论和审查的话题。

什么是救助？

救助是政府在经济不稳定时期对社会提供的财政援助

救助是指政府或其他实体在经济困难期间向陷入困境的部门、企业或金融机构提供的财政援助。 它涉及注入资金、担保或其他资源，以稳定运营、防止破产并防止关键部门崩溃。

救助背后的原因

在政府救助、财务困境、企业倒闭和困难局面期间，当失去特定机构或行业可能对更广泛的经济造成严重后果时，救助被用作最后的选择。 根本目标是防止系统性风险和金融不稳定的蔓延，这可能导致广泛的经济衰退、失业和市场混乱。

3种类型的救助

3种类型的救助-直接注资、贷款担保、国有化

救助可以采取多种形式，具体取决于破产组织的情况和性质。

直接注资

一种典型的策略是直接注资，即通过贷款、股权购买或赠款将现金交给陷入困境的公司。 此次注资旨在改善流动性，恢复偿付能力，并使公司能够继续运营。

贷款担保

贷款担保是另一种形式的救助。 在这种情况下，政府为问题实体的贷款提供担保，并承担违约风险。 通过提供这种保证，政府鼓励贷方提供财务援助，确保陷入困境的实体的生存。

国有化

在极端情况下，国有化可能被用作救助解决方案。 在此战略中，政府控制了破产的公司或金融机构，有效地获得了所有权和管理权。 国有化使政府能够直接协助重组工作、稳定运营，并最终使公司恢复盈利或找到合适的买家。

外部救助和内部援助

在经济困难时期提供财政援助时，区分外部救助和内部援助至关重要。 虽然这两种方法都试图解决陷入困境的企业面临的问题，但它们的技术和效果有所不同。

外部援助与内部援助

救助与保释-外部援助与内部资源援助

救助与内部援助与内部资源援助

救助

- 需要政府或联盟实体的外部干预。

- 为了稳定失败的行业或企业，使用资本注入、贷款担保或国有化等外部资源。

内部援助

- 依赖内部资源和利益相关者的参与。

- 陷入困境的组织的股东、债券持有人或债权人接受损失或将债权转换为股权，以进行资本重组或重组业务。

财务负担的分配

救助与内部援助——财务负担的分配

救助

主要的财政负担落在纳税人或提供服务的政府组织身上。

目标是保护就业，保持经济稳定，避免广泛的经济后果。

股东可能会受益，因为他们的投资保留了部分价值，风险也降低了。

内部援助

财务负担从第三方转移到直接参与的利益相关者。

股东、债券持有人和债权人可能会遭受损失或通过将债权转化为股权来促进重组。

利益相关者影响

救助与救助-利益相关者的影响

救助

重点是防范系统性风险，稳定整体经济。

股东可以得到保护，免于完全亏损，从而保留部分资本。

保释

强调了陷入困境的公司和利益相关者的财务责任。

股东和债权人可能遭受损失或参与重组，导致所有权侵蚀。

救助的重要性

在许多经济情况下，救助都很重要

救助在缓解经济波动、保护就业和在政府纾困、金融危机、企业倒闭和充满挑战的情况下维护利益相关者利益方面至关重要。理解纾困的重要性可以洞察这些行动的动机及其更重要的经济影响。

防止经济不稳定

纾困的主要动机之一是防止经济不安全和系统性危险的增长。陷入困境的行业或企业，特别是那些被认为必不可少或“大到不能倒”的行业或企业，有可能引发失败的连锁反应。这种级联失败会扰乱供应网络，影响相关行业，并导致总经济活动的减少。纾困旨在稳定这些企业，确保其持续运营并降低经济污染的危险。

减少失业

纾困在缓解失业和降低失业率方面也至关重要。当部门或企业遇到财务困难或破产危险时，大规模裁员和公司倒闭可能会对工人及其社区产生灾难性影响。纾困通过向陷入困境的实体提供财政援助，努力维持就业水平，保护生命，并限制大规模失业造成的社会和经济混乱。这反过来又促进了消费者支出和经济复苏。

股东利益的保护

救助的另一个关键部分是保护股东的利益。股东投资公司是希望从他们的投资中获利。在金融动荡期间，股东面临着失去全部投资的危险。纾困试图通过提供支持来抵消这些风险，这些支持有助于稳定公司的运营，并在某种程度上保持股东价值。这保护了股东的资金，并通过确保股东不会遭受全部损失来增强对金融市场的信心。

2008-2009年通用汽车（GM）案例研究

通用汽车在2008-2009年濒临崩溃

在金融危机期间，GM作为世界顶级汽车制造商之一，由于销量下降、负债增加和流动性短缺而面临严重的财务困境。通用汽车的倒闭将产生深远的影响，包括大量失业、汽车供应链中断以及对美国的重大经济打击。

2008年12月，美国政府进行了干预，为GM提供了一揽子救助计划，以防止其崩溃并限制潜在的经济损失。救助包括现金注入和贷款担保。政府提供了大约500亿美元的直接财政援助，GM稳定运营、履行直接义务和促进重组进程。

作为救助条款的一部分，US政府在GM购买了股权，成为关键股东。由于这种参与，政府可以积极参与重组过程，影响公司的战略决策。目的是为了长期生存而重新定位通用汽车，确保公司在全球汽车领域的竞争能力。

对通用汽车的纾困既有直接的后果，也有长期的后果。在短期内，它阻止了公司的立即倒闭，挽救了数千个工作岗位，避免了对汽车工业的重大冲击。它给了GM保持运营、避免破产和履行其供应商、经销商和员工义务的流动性。

救助的长期影响集中在重组举措上。GM在政府救助的支持下实施了一项彻底的重组计划，包括关闭工厂、裁员、品牌整合以及重新强调节能和电动汽车。这些政策旨在提高效率、竞争力和财务可持续性。

救助的优点

救助的3个优点——保持市场信任、避免连锁反应和关键基础设施保护

尽管有困难和批评，纾困提供了几个可能的好处。下面列出了一些好处。

维护市场的可信度

救助的一个显著好处是有可能恢复市场信任。在经济危机期间，对企业倒闭和金融不稳定的恐惧可能导致投资者和消费者失去信心和普遍恐慌。纾困表明了对稳定的承诺，并通过向破产企业提供财政援助来避免市场蔓延的螺旋式下降。这种保证有助于恢复信心、稳定市场和刺激经济活动。

避免连锁反应

救助对于防止破产的多米诺骨牌效应至关重要。一个重要行业或企业的损失可能对经济产生深远的影响，影响供应链、金融机构和其他部门。纾困在一个关键点介入，中断连锁反应，避免更多的破产。救助通过稳定不稳定的实体来保护其他公司、就业和经济的整体运作，使其免受少数主要参与者破产的影响。

关键基础设施的保护

某些行业或企业对经济和社会福祉至关重要。能源、交通、医疗和电信等部门就是例子。救助为这些重要部门提供了生命线，确保其持续运作并防止可能产生严重影响的中断。救助维持关键服务，保护公共福利，并通过保护关键基础设施为经济的长期稳定和发展做出贡献。

救助的缺点

救助的3个缺点——道德危险和风险行为、不公平的资源配置和纳税人的负担

虽然救助可以在政府纾困期间提供关键援助、金融危机、商业失败和挑战性条件，但它们有几个缺点。

道德危险与危险行为

对救助的主要抱怨之一是道德风险的可能性。如果企业知道在财政困难时期可以依靠政府援助，它们可能会被诱惑承担过度风险。认为政府会将人们从糟糕决策或危险行为的后果中拯救出来的想法会产生道德风险。这种行为会扭曲市场激励，削弱负责任的风险评估，并使纾困周期永久化，导致长期的低效率和不稳定。

不公平的资源分配

救助可能引发资源公平分配的问题。由于纾困具有选择性，一些行业或公司可能会获得资源倾斜，从而造成不平等的竞争环境。这可能扭曲市场竞争，拖延新进入者，并惩罚没有获得纾困援助的公司。通过将资源从潜在生产力更高的部门或企业转移出去，不公平的资源分配可能削弱市场效率，阻碍长期经济增长。

纳税人的负担

救助有时包括使用公共资金或纳税人的钱向陷入困境的企业提供财政援助。这给纳税人带来了巨大的负担，他们可能被迫为拯救破产行业或企业的成本提供资金。在某些情况下，救助可能会导致更高的政府债务，将资源从社会福利、教育或基础设施等其他关键领域转移出去。使用公共资金进行救助引发了对公平性、纳税人资金的正确使用以及此类干预的潜在长期经济后果的担忧。

结论

总之，我们的目标是在处理经济危机的同时保持市场完整性，鼓励适当的冒险行为，支持长期经济稳定。决策者和监管者可以通过定期分析和修改救助措施来限制风险，促进可持续增长，保护经济和社会的整体福祉。